Icon Offshore成为油气行业的一匹黑马

最近全球原油价格的上涨尚未对本地上市的石油和天然气 (O&G) 服务提供商的股价产生积极影响，这些服务提供商多年来一直表现不佳。

自 2020 年初以来，吉隆坡能源指数一直是大马交易所表现最差的指数，自那时以来下跌了近 40%。

这与布伦特原油的走势形成鲜明对比，布伦特原油今年迄今已上涨超过 55%，交易价格超过每桶 80 美元(333 令吉)，为 2018 年以来的最高水平。

一些方面表明，投资者可能会回避油气行业，因为在 2014 年原油价格暴跌之后，许多服务提供商仍面临日益严重的债务问题。

但可能会有一些参与者从原油价格的上涨中受益。鲜为人知的Icon Offshore Bhd可能就是其中之一。

由于持有大量资产，Icon Offshore 是 2018 年石油崩盘期间最大的输家之一。它于 2014 年上市，市值超过 20 亿令吉，如今却跌至 2.97 亿令吉。

自该集团于 2020 年进行大规模企业活动以来，情况发生了变化。其中包括 4.5 亿令吉的减值和通过配股筹集 2.5 亿令吉的资金。

那次演习为 Icon Offshore 变得更加灵活和站稳脚跟奠定了基调。

从那时起，Icon Offshore 以 4,000 万美元(1.73 亿令吉)的价格收购了 Perisai Petroleum Bhd 的一家子公司，该子公司拥有并经营名为 Perisai Pacific 101(PP101)的自升式钻井平台，之后，Icon Offshore 开始涉足 O&G 钻井业务。

在过去的六个季度中，除了截至 2021 年 3 月 31 日的季度和截至 2020 年 12 月 31 日的季度外，Icon 一直在报告利润。

Icon Offshore董事总经理拿督斯里哈迪安哈希姆表示，该集团去年开始的多元化努力提高了其整体业绩。

Icon Offshore 长期以来一直被称为最大的纯海上服务船 (OSV) 供应商之一。

今天，Icon Offshore 来自 OSV Malaysia 的收入贡献约占 40%，其次是 OSV Brunei，占 30%，而其钻井部门贡献了剩余的 30%。

展望未来，哈电计划通过并购将集团转变为综合服务提供商。

“我们计划在这些积极成果的基础上，继续将 Icon Offshore 转变为具有更广泛、更全面和更高附加值的解决方案的综合服务提供商。

“我们的计划是扩大我们的产品，使我们与竞争对手区分开来，并为业务增加新的收入来源，”他告诉 StarBizWeek。

恢复计划如期而至

在过去两年中，哈电一直致力于集团管理的根本转变，以简化其运营、工作流程、项目交付和采购流程，以降低成本并提高效率。

“我相信公司还应该优先奖励员工，以表彰他们的出色工作并为他们提供机会，反过来，他们也会感到有动力，”哈迪安说。

“通过采用资产监控系统和更多的管理参与等技术，我们将 OSV 船舶的故障天数减少了 60% 以上，这反过来又降低了我们的维修和维护成本。

“此外，我们已经重新调整了我们的 OSV 投资组合，以竞标长期合同。我们专注于区域多元化和更好的机队利用率，”他补充道。

目前，其三艘 OSV 船只部署在文莱。

Icon Offshore 拥有 26 艘 OSV，其中近 90% 正在使用中，而 2019 财年(2019 财年)的使用率为 72%。

在截至 2021 年 9 月 30 日的第三季度，Icon Offshore 报告净利润从一年前的 426,000 令吉跃升 33 倍至 1,437 万令吉。这是由于其 4 月份开始运营的钻井部门的贡献，以及其 OSV 部门的收入增加。

Maybank IB Research 指出，Icon Offshore 在成本管理方面领先于同行，该研究机构预计该集团将获得更多工作岗位。

马来亚银行在最近的一份报告中说：“拥有值得称道的业绩记录的新管理层给市场带来了信心，并消除了过去的负面看法，包括公司治理和成本管理。”

该研究机构预计钻井业务将成为该集团的主要盈利驱动力，在 21 财年和 22 财年每年产生 600 万美元(2500 万令吉)至 800 万美元(3300 万令吉)。

哈电于 2019 年 9 月掌舵 Icon Offshore，肩负着扭转集团的使命。

他在油气行业拥有超过 40 年的经验，从砂拉越壳牌有限公司开始他的职业生涯，12 年后，他离开以在各种油气公司追求创业兴趣，特别是伊藤忠管道和管道亚洲公司私人有限公司、综合石油服务私人有限公司和索纳石油有限公司。

在哈迪安被任命为 Icon Offshore 之前，该集团在拿督斯里阿米尔哈姆扎阿兹赞于 2017 年离开后两年没有担任首席执行官。

服务提供商落后于石油涨势

哈迪安表示，在原油价格预计将保持高位之际，Icon Offshore 现在处于有利地位，可以开始新的增长轨迹。

他说：“除了全球石油需求激增、该行业投资不足、石油巨头派发更大的股息以及环境、社会和治理(ESG)领域的支出普遍增加之外，这些都推动了当前的高油价。”

行业专家指出，随着更多资金被分配给与 ESG 相关的项目，包括能源部门，这导致传统油气活动的投资减少。然而，由于绿色能源项目仍处于早期阶段，它们无法应对不断增长的能源需求，尤其是在全球经济活动持续恢复的情况下。这反过来又导致需求增加并推高油价，至少目前是这样。

毫不奇怪，由于油气行业多年紧缩后设备短缺，哈迪安预计明年油田服务的费率将有所提高。

“没有新的资产建设，服务提供商可能会保持他们的支出纪律，”他补充道。

石油输出国组织和国际能源署都预计石油需求至少会增加到 2030 年代。

据高盛称，到明年布伦特原油价格可能达到每桶 110 美元(458 令吉)，较目前的 83 美元(346 令吉)上涨 30%。

Kenanga Research 预计，2022 年对当地油气服务提供商来说将是更好的一年，因为由于封锁措施导致项目延迟，活动加快。

“我们认为该行业目前正处于拐点，2022 年是活动水平的复苏之年。马来西亚国家石油公司将在未来五年内每年进行 400 亿至 450 亿令吉的资本支出，”Kenanga Research 在最近的一份报告中指出。

该研究机构认为，鉴于当前的估值以及复苏主题，投资者将有选择性地在油气行业进行低谷探底。

同时，Hadian 认为对油气行业的信心将取决于增长势头和活动水平，以及公司的财务状况。

Icon Offshore 目前拥有 3.3 亿令吉的借款和 1.75 亿令吉的股东贷款。它的现金余额为8600万令吉。

哈迪安表示，该集团正寻求对其部分债务进行再融资以降低其利息支付。

他补充说：“看看我们的净借款。我们目前处于健康和舒适的水平。我们的业绩一直处于增长轨道，这将转化为 Ebitda(息税折旧摊销前利润)和现金流的显着改善，随后将改善集团的整体状况。”

他说，该行业的许多公司负债累累，目前正处于各种形式的重组之中。

“在油价上涨的背景下，投资者仍在观望经济活动的回升是否可持续，然后才会蜂拥而至。

“Icon Offshore 正在见证强劲的复苏迹象，这反映在 2021 年油价的积极走势中，”Hadian 说。