Fiverr股票属于您的观察名单

2020 年对于电子商务公司来说是丰收的一年。随着世界大部分地区处于封锁状态，购物者在网上购买了更多商品——推动了各地电子商务平台的增长。在此过程中，亚马逊、MercadoLibre和Etsy等公司成为 2020 年的大赢家，如下所示。

但与Fiverr(NYSE:FVRR)为其股东提供的回报相比，这些回报相形见绌。自由职业者市场的股价在 2020 年飙升了八倍多。 与其电子商务同行一样，Fiverr 的增长在当前局势危机期间加速，但有充分的理由相信这家公司也会在大流行结束后蓬勃发展。

兑现承诺

Fiverr 成立于 2010 年，是一个将自由职业者与雇主联系起来的平台。但与传统的零工平台不同，Fiverr 将招聘流程转变为在线购物体验。

在 Fiverr 上，交易以产品而非服务的形式进行。雇主(或如 Fiverr 称他们为买家)使用支持自然语言的类似亚马逊的搜索栏搜索产品。一旦买家找到他们喜欢的产品，他们就可以下订单。卖家(Fiverr 平台上的自由职业者)然后在商定的时间范围内交付产品。

这种方法使买家可以轻松快速地找到最好的产品、下订单和接收他们的产品。事实上，Fiverr声称已将雇主寻找自由职业者的时间从 30 天缩短到 15 分钟。另一方面，卖家可以从一系列旨在帮助发展业务的工具中受益。例如，Fiverr 将流量路由到卖家的“商店”，买家可以在那里阅读评论并查看产品列表。Fiverr 还提供支付处理、买卖双方聊天平台和项目管理软件。

通过减少买卖双方之间的摩擦，Fiverr 希望促进其平台上的交易。到目前为止，其财务数据表明这种方法正在奏效。2021 年第二季度的收入达到 7500 万美元，比 2019 年同期增长近三倍。该公司受益于其平台上活跃买家数量的增加——截至最近一个季度，其中 400 万，高于 1.8 2017 年达到 100 万美元。每位买家的平均支出也从 2018 年的 145 美元增加到 2021 年的 226 美元。

随着 Fiverr 扩大其用户群，它还受益于更好的规模经济。反过来，这也提高了运营杠杆率。事实上，该公司在调整后的 EBITDA 基础上(息税折旧摊销前利润)已经盈利。该公司报告称，第二季度调整后的 EBITDA 为 740 万美元，高于去年同期的 310 万美元。

Fiverr 预计全年收入将在 2.8 亿至 2.88 亿美元之间。尽管管理层在第二季度报告中下调了展望，但新区间的中点仍将比去年增长 50%。至于同样受到最新更新影响的收益，调整后 EBITDA 应为 1200 万美元到 2021 年达到 1400 万美元。在中期，收益将比 2020 年稳步增长 43%。

大规模增长跑道

很难找到在高水平执行和交付的公司，但在成长故事的早期阶段找到具有巨大未来潜力的公司就更难了。在这两个方面，Fiverr 都做到了。该公司拥有强大的运营业绩记录，并且正在一个庞大的行业中成长。

Fiverr 估计，美国自由职业者的年收入约为 8150 亿美元。在这个收入池中，该公司认为其总目标市场价值 1150 亿美元，仅在美国——全球市场可能要大几倍。2020 年，Fiverr 的商品总价值为 6.993 亿美元，甚至不到这一市场机会的 1%。

该公司正在努力吸引新买家，同时增加现有买家在平台上的支出。首先，它通过引入优质服务将高端市场转移到更高价值的细分市场。这项服务的一个例子是 Fiverr Business，这是一项白手套服务，可帮助大客户为特定项目找到最好的自由职业者。

Fiverr 还推出了订阅功能，帮助卖家持续向买家提供产品——一种长期的工作安排。买家可以向同一卖家预订重复订单，从而节省时间并可能从折扣中受益。随着这些举措，Fiverr 正在扩展到新的全球市场，目标是来自非英语国家的买家。

就像 2000 年代初期的购物一样，自由职业者行业正处于数字颠覆之中。电子商务的发展、远程工作的日益普及以及零工经济只是推动 Fiverr 产品需求的几个趋势。有了这些顺风和一个庞大的潜在市场，Fiverr 只需要做好一些准备工作，它就可以保持其增长引擎的运转。

一个高昂的代价

很明显，Fiverr 有很多优势，但所有这些都付出了高昂的代价。即使在较年初至今的峰值下跌近 50% 之后，Fiverr 的交易价格仍为销售额的 25 倍。考虑到Upwork(在 Fiverr 的主要竞争对手中)的交易价格仅为该倍数的一半，这太奢侈了。

随着经济的重新开放，正如管理层在最近的结果中所说的那样，Fiverr 仍将需要谨慎地管理这种转变。考虑到所有这些，投资者不应该急于购买 Fiverr，但这绝对是一项值得关注的业务。